Jan
19
中金公司首席經濟學家哈繼銘更推算，今年首季銀行新增貸款依然有望達2.5萬億元之多，與去年扣除票貼和短期貸款後的貸款額不相伯仲。即使人行早前上調存款準備金率0.5個百分點的行動，影響亦不大，「存款準備金調整主要是抑制票貼發放，實際貸款並不會太受衝擊。」
哈繼銘又稱，企業在2009年大量放貸而未用的資金高達1.6萬億元，令資金氾濫情况更形明顯。若中央定下今年的7.5萬億元新增貸款目標不變，總計今年可用資金將達到9.1萬億元，可堪與09年相比。資金供應充斥，加上中央政策今年仍繼續扶持消費，工資上調壓力亦愈來愈高，對今年本已嚴峻的通脹再添壓力。
內地當局由去年第3季開始已出招調控「極度寬鬆」的貨幣政策，收緊銀行資本金要求，以及大量發行央票從貨幣體系「抽水」，目的即在控制資金的流向。故此，人民銀行昨日公布的去年12月份金融數據中，貨幣供應錄得下跌，亦與市場預期大致相符。
反映社會整體資金鬆緊的M2，在12月底按年增長仍達27.68％，不過相較於11月底，增幅已回落2.06個百分點。扣除銀行定期存款，只計現金及活期的狹義貨幣供應量（M1），增長亦較上月底跌2.28個百分點至32.35%。M1增幅仍高企，反映資金不斷從銀行定期存款轉換為現金。
在中央去年開始動態微調後，內地資金氾濫的情况有所收斂，內地截至去年12月底的廣義貨幣供應（M2），增長較11月稍為回落兩個百分點至27.68％。然而，經濟學界並未因此放心，反而憂慮今年第一季仍有可能出現「天量信貸」的失控情况，導致熱錢游溢。在資金供應隨時反彈下，將令本已嚴峻的通脹形勢更添風險。
雖然資金氾濫在12月稍有降溫，但經濟學界判斷可能只屬短暫情况。銀行於今年初仍維持以往瘋狂放貸的傳統，第一季的貨幣供應將隨時反彈。高盛昨日的報告表示，據其收集的資訊，至今僅短短兩周，新增貸款已高逾萬億元（人民幣．下同），幾與去年看齊。事實上，12月份的新增貸款亦高達3798億元，亦高於市場預期。
哈繼銘又稱，企業在2009年大量放貸而未用的資金高達1.6萬億元，令資金氾濫情况更形明顯。若中央定下今年的7.5萬億元新增貸款目標不變，總計今年可用資金將達到9.1萬億元，可堪與09年相比。資金供應充斥，加上中央政策今年仍繼續扶持消費，工資上調壓力亦愈來愈高，對今年本已嚴峻的通脹再添壓力。
內地當局由去年第3季開始已出招調控「極度寬鬆」的貨幣政策，收緊銀行資本金要求，以及大量發行央票從貨幣體系「抽水」，目的即在控制資金的流向。故此，人民銀行昨日公布的去年12月份金融數據中，貨幣供應錄得下跌，亦與市場預期大致相符。
反映社會整體資金鬆緊的M2，在12月底按年增長仍達27.68％，不過相較於11月底，增幅已回落2.06個百分點。扣除銀行定期存款，只計現金及活期的狹義貨幣供應量（M1），增長亦較上月底跌2.28個百分點至32.35%。M1增幅仍高企，反映資金不斷從銀行定期存款轉換為現金。
在中央去年開始動態微調後，內地資金氾濫的情况有所收斂，內地截至去年12月底的廣義貨幣供應（M2），增長較11月稍為回落兩個百分點至27.68％。然而，經濟學界並未因此放心，反而憂慮今年第一季仍有可能出現「天量信貸」的失控情况，導致熱錢游溢。在資金供應隨時反彈下，將令本已嚴峻的通脹形勢更添風險。
雖然資金氾濫在12月稍有降溫，但經濟學界判斷可能只屬短暫情况。銀行於今年初仍維持以往瘋狂放貸的傳統，第一季的貨幣供應將隨時反彈。高盛昨日的報告表示，據其收集的資訊，至今僅短短兩周，新增貸款已高逾萬億元（人民幣．下同），幾與去年看齊。事實上，12月份的新增貸款亦高達3798億元，亦高於市場預期。
